Remium

Publicerad: 2010-06-23 16:27

ANALYS: En defensiv högriskplacering låter som en självmotsägelse. Men det är vad du kan göra i fonden Remium Småbolag. Vi rekommenderar köp, men med ett begränsat kapital.

Efter drygt tre års verksamhet kan Remium Småbolag uppvisa tilltalande avkastning. Placera.nu bedömer risken som hög, framför allt med tanke på den koncentrerade porföljen. Därför tilltalas vi av fondens defensiva kvaliteter. När index faller tenderar fonden att klara sig betydligt bättre.

Det är många fonder som söker lyckan bland småbolagen. En strategi bakom det är att antalet bolag är många. De följs inte av så många analytiker och förvaltare jämfört med de stora bolagen. Därför finns det större möjligheter att hitta guldkornen.

Remium Småbolag är en av de fonderna. Den har drygt tre år på nacken och har sedan starten i november 2006 förvaltats av Mattias Ståhlgren. Han har gjort det bra, trots att den senaste tiden har varit tuff.

Det finns en hel del aspekter som tilltalar med Remium Småbolag. En är fondens kapital, som bara uppgår till cirka 50 miljoner kronor. Även om det är litet så gör det fonden och förvaltningen snabbfotad och Mattias Ståhlgren kan snabbt ändra fokus om han vill. Fondstorleken gör också att han kan investera i riktigt små bolag som kan ge en mycket god utväxling.

Förvaltningsfilosofin är minst sagt indexoberoende. Fonden investerar i 15 till 20 olika bolag, men cirka 5 bolag ska stå för 50 procent av fondens investeringar. Med det förstås också att Remium Småbolag är en specialfond. Av taktiska skäl går de inte ut med vilka bolag som de investerar i, men vi vet att två av dem är Net Entertainment och Bioinvent.

Som fondsparare sätter man alltså en stor tilltro till Mattias Ståhlgrens skicklighet att välja rätt aktier. Hittills har det gått riktigt bra. Sedan starten är har fonden stigit med knappt 30 procent, vilket är betydligt bättre än de svenska småbolagsfonderna som grupp som ligger på plus 2 procent och MSCI Svenska Småbolagsindex som ligger på minus 2 procent. Vi har också tittat närmare på avkastningen månadsvis och då är det den defensiva sidan som är mest tilltalande. Jämfört med index har Remium Småbolag presterat bättre vid knappt 60 procent av månaderna under treårsperioden. Under de 22 månaderna som index har stigit har fonden gått bättre än index vid hälften av gångerna. Där skulle man kunna önska sig en högre siffra, men det får vi tillbaka när börsen backar. Det är också då som Mattias Ståhlgren visar sin styrka.

Av de 43 månader som gått sedan fonden startade har index backat under 21 stycken, vilket motsvarar nästan 50 procent. Men Remium Småbolag har stått emot riktigt bra och har vid över 75 procent av nedgångsmånaderna gått bättre än index. Fonden har vid nästan 40 procent av de negativa börsmånaderna dessutom gått upp. Det ger en bra kudde, för en investering som placera.nu bedömer som en högriskplacering.

Placera.nu rekommenderar köp för Remium Småbolag, dock med en liten del av portföljens kapital.

Jesper Strandberg Jesper Strandberg jesper.strandberg@placera.nu

Artikel publicerad 2010-06-23 16:27 www.placera.nu